現(xiàn)階段專項債融資仍然是各地政府推動重大項目建設(shè)的重要手段。就一季度資金總量看，新增專項債券為3.9萬億，而全年預估會接近6萬億。

      從一季度申報情況看，篩選通過的項目有3.8萬個，但通過率只有22%，申報通過的難度是明顯增加。其原因除過負面清單管理、地方債務余額總量控制以外，財政部對申報項目成熟度、融資收益平衡、資金使用合規(guī)性等方面審核力度的加強，也是影響申報成功的重要因素。

      那各地應該如何把好申報項目的質(zhì)量關(guān)呢？

      我們認為重 點應掌握以下5點。
      一，在項目謀劃上，就要清楚掌握專項債的使用范圍，例如除國家前期明確的重大戰(zhàn)略和重點項目外，目前新增的交通基礎(chǔ)設(shè)施、能源、農(nóng)林水利等11大基礎(chǔ)設(shè)施類領(lǐng)域就要重點關(guān)注。

      二，在項目品質(zhì)上，堅持公益與效益結(jié)合，客觀做好項目評估，摒棄虛假包裝、過度包裝導致項目風險后置情況發(fā)生。例如EOD項目，通過項目+產(chǎn)業(yè)、項目+碳匯等方式實現(xiàn)收益和現(xiàn)金流平衡，滿足項目收益覆蓋本息。

      三，在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化上，通過“專項債+市場化融資”組合模式，發(fā)揮專項債的撬動作用，吸引社會資本參與，提高專項債使用效率。例如西咸新區(qū)“云檢科創(chuàng)園”項目，通過構(gòu)建自有資金25%，專項債20%，銀行貸 款融資54%的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，解決項目融資難題和專項債使用效率問題。

      四，在債務風險意識上，要從債券命名、信息披露等方面明確用債主體和償債責任，將債券額度與債務風險掛鉤，倒逼各類債務主體提高債務償還能力。

      五，在項目監(jiān)管水平上，要通過專項債資金穿透式監(jiān)管，保障資金專款專用，避免資金違規(guī)使用。

      同時，采取專項債+特許經(jīng)營權(quán)模式，合理把控專項債資金的撥付、使用、償還情況，實現(xiàn)“借用管還”全流程監(jiān)管和評估。