在當前國家加強基礎設施建設、促進經濟發展的背景下，地方政府專項債發揮重要的作用，但也存在著審批程序繁瑣、風險防控機制不完善、市場化程度有待提高以及管理機制設計不夠完善等問題。因此，本文提出加強審批程序和管理制度建設、強化風險管理和防范措施、有序推進專項債市場化發展、優化專項債管理機制等對策建議，以期為地方政府專項債健康發展提供參考和借鑒。

地方政府專項債作為一種特殊的政府債券工具，具有為基礎設施建設提供資金支持的重要作用。近年來，我國地方政府專項債的發展規模不斷擴大，但同時也存在審批程序繁瑣、風險防控機制不完善、專項債市場化程度有待提升、管理機制設計不夠完善等問題。針對這些問題，本文提出相應的對策和建議，以期為優化地方政府專項債的管理和發展提供參考。

一、地方政府專項債發展現狀

（一）發債規模逐年增長。地方政府專項債是地方政府為籌集基礎設施建設資金而發行的一種特殊債券。自2015年以來，我國政府陸續推出了多輪地方政府專項債發行計劃，其中以“新基建”和“穩投資”政策為主的2020年和2021年發債規模更是創下歷史新高。地方政府專項債規模逐年攀升，目前成為地方政府籌資的主要方式之一。

首先，地方政府專項債發債規模呈現逐年增長的趨勢。根據財務部統計數據顯示，2020年地方政府發行專項債規模增長至3.60萬億元，同比增長25%，其中包括用于“新基建”領域的專項債1.57萬億元。2021年地方政府專項債券發行額4.93萬億元，同比增長了36.9%，其中“新基建”領域專項債規模達到2.2 萬億元。2022年，全國發行新增地方政府債券專項債券4.04 萬億元。2023年1月，全國發行地方政府專項債券4912億元，同比上漲6%。

其次，從地方政府專項債發債結構來看，目前主要分為兩大類：一是一般債券類專項債，主要用于補充財政支出預算；二是政府性融資平臺類專項債，主要用于籌集基礎設施建設資金。其中，政府性融資平臺類專項債發行規模逐年攀升，成為地方政府籌資的重要渠道之一。

（二）發行利率呈下降趨勢。隨著市場競爭的加劇，地方政府專項債的發行利率近年來呈現下降趨勢。以2019年為例，全國地方政府專項債券平均發行利率為3.91%，較2018年下降了0.31 個百分點。2020年，全國地方政府專項債券平均發行利率為3.55%，較2019年下降了0.36個百分點。2021年地方政府專項債平均發行利率為3.43%，較上一年同期下降0.07%。

截至2022年末，地方政府專項債券平均發行利率3.39%，較上一年同期下降1.12%。

專項債發行利率呈現下降趨勢的原因主要有以下幾個方面：首先，國家財政對地方政府債務風險高度關注，出臺了一系列政策措施，規范專項債發行程序，加強專項債項目管理，有效降低市場對地方政府債務違約風險的擔憂，從而推動專項債發行利率下降。其次，國家加大基礎設施建設投資，市場資金供應充裕，市場競爭加劇，對專項債發行利率也產生了一定的壓力，促使發行利率下降。此外，專項債項目規模的擴大和使用效果的明顯提高，也為專項債發行利率的下降提供了一定支持。最后，近年來國內外利率總體走低，資本市場整體風險偏好下降，也為專項債發行利率的下降提供了宏觀環境支撐。這些因素共同作用，導致了專項債發行利率的不斷下降。

二、地方政府專項債存在的問題

（一）發債項目審批程序繁瑣。地方政府專項債券作為重要的基礎設施和公共服務領域的融資渠道，需要進行審批手續。然而，現實中專項債發行存在著審批程序繁瑣的問題，導致項目審批周期長、項目落地難度大等問題。主要原因是各級政府對專項債發行的管控較為嚴格，審批程序多，且需要多方面的批準，導致時間成本高、效率低下。

另外，地方政府財政狀況也影響著專項債發行的審批速度。有些地方政府財政壓力較大，導致審批部門擔心債務風險過高，會加強審批程序的嚴格性，導致專項債項目審批周期更長。同時，有些地方政府財政管理不規范，審批部門也需要加強對其財政狀況的審查，進一步拖延了審批時間。

此外，地方政府對專項債項目審批的重視程度也不同。有些地方政府對專項債項目審批流程不夠重視，缺乏規范的管理制度和標準，導致審批程序隨意、不規范，存在流程不清晰、手續不全等問題。這些問題都導致了審批程序繁瑣，不利于專項債的快速發行和使用。

（二）風險防控機制不完善。盡管專項債切實提高了基礎設施建設的資金保障，但在專項債發行過程中還存在一些風險防控機制不完善的問題。首先，在專項債的項目篩選、評估、監管等方面，存在管理不到位、審核不嚴格的情況，導致一些低效項目或不必要的項目也能夠通過審批進入專項債項目序列，增加了專項債違約的潛在風險。其次，地方政府在專項債發行后使用專項債的過程中，缺乏必要的資金用途監管和追溯機制，也增加了專項債違約的可能性。同時，專項債的發行主體主要集中在地方政府和地方融資平臺公司，這些主體的財務狀況、還款能力、風險偏好等方面的不確定性也會給專項債帶來潛在風險。

（三）專項債市場化程度有待提升。盡管目前我國專項債市場化程度已經有所提高，但仍有待進一步加強。專項債的市場化主要表現為專項債的發行價格和利率由市場供求關系決定，以及專項債的債券評級和交易流通等方面。當前，我國專項債的市場化程度仍存在以下問題：

一是專項債發行機制仍未完全市場化。目前，專項債的發行主要由地方政府或財政部門決定，專項債發行規模、期限、發行價格等都受到政府的直接干預，市場化程度較低。

二是專項債評級標準不夠統一和透明。由于我國目前專項債評級標準不夠統一和透明，因此在專項債的評級和定價方面存在一定的不確定性，也影響了專項債的市場化程度。

三是專項債交易流通渠道不夠暢通。當前，我國專項債的交易流通渠道主要是銀行間市場，這也造成了專項債市場的局限性。

（四）管理機制設計不夠完善。在專項債發行和管理過程中，管理機制設計不夠完善也是存在的問題之一。目前，地方政府在專項債發行和管理方面缺乏相應的專業能力和經驗，有些地方政府對專項債管理的認識和實踐還不夠深入，導致專項債管理和風險防控不到位。具體表現為：

首先，管理機制不夠規范，缺乏科學性和系統性。目前，專項債管理制度尚未形成統一的標準，不同地方政府專項債管理的制度和流程存在差異。此外，一些地方政府在專項債項目立項、審批、使用等環節存在管理漏洞，缺乏規范的操作流程和標準化的管理制度，容易引發風險。

其次，專項債使用過程中存在管理混亂現象。有些地方政府專項債使用的項目并不屬于緊急、重大、必需類項目，而是存在一定的盲目性和投機性。此外，一些地方政府對專項債使用情況進行監管和評估不力，導致專項債使用效果不佳。

最后，專項債管理和風險防控能力還有待提升。由于專項債存在一定的風險，需要加強專項債的風險防控能力。但在實際操作中，由于一些地方政府缺乏專業人才和管理經驗，導致專項債的風險管理和防控能力不夠強。同時，由于專項債投資項目的長周期、大規模等特點，也給專項債管理和風險防控帶來一定的挑戰。

三、對策建議

（一）加強審批程序和管理制度建設。針對專項債發行過程中存在的審批程序繁瑣問題，需要加強審批程序和管理制度建設，提高專項債發行的效率和質量。具體措施包括：

1、優化審批程序。制定專項債發行的流程和時間節點，明確各審批環節的職責和權限，減少重復審批和復雜審批。同時，可以引入互聯網技術，實現審批流程的信息化和在線處理，提高審批效率。

2、建立規范的管理制度和標準。制定專項債發行的管理辦法、審批規定和操作指南，明確各個環節的責任和義務，加強對專項債項目的審查和監管，防范風險。同時，建立審批檔案和資料管理制度，完善信息公開和社會監督機制，提高專項債發行的透明度和公正性。

3、加強人才隊伍建設。完善專項債發行人員的培訓和考核制度，提高人員的專業素質和工作能力，確保專項債發行工作的規范、科學和高效。

通過加強審批程序和管理制度建設，可以提高專項債發行的效率和質量，降低審批成本和時間成本，推動專項債市場的健康發展。

（二）強化風險管理和防范措施。針對地方政府專項債發行中存在的風險防控機制不完善問題，需要采取以下對策和建議：

1、健全專項債項目篩選和評估機制。加強對專項債項目的審查，從源頭上杜絕低效項目和不必要項目的進入，同時制定評估標準和監管指標，對專項債資金的使用情況進行監督和追溯，確保專項債的使用效益和風險控制。

2、強化專項債資金用途監管和追溯機制。建立專項債資金用途監管機制，對專項債的使用情況進行監管和追溯，及時發現和解決資金被濫用或流失等問題，加強對專項債項目實施情況的監督和管理。

3、強化專項債違約風險防范。建立專項債違約風險防范機制，完善專項債風險管理和應急預案，提高應對專項債違約風險的能力和水平，同時加強專項債違約風險信息披露，及時告知市場和投資者相關情況。加強對發行主體的財務狀況和還款能力的評估，提高對風險偏好的認識和控制，確保專項債的償還能力和風險可控性。

4、健全專項債市場化監管機制。加強對專項債市場化監管，建立健全的市場化監管制度和信息披露機制，提高專項債市場化程度，促進專項債的規范化和市場化發展。

（三）有序推進專項債市場化發展。針對當前我國專項債市場化程度還有待提升的問題，以下是一些對策和建議：

1、推進專項債發行機制市場化。政府可以逐步減少對專項債發行的干預，讓市場供求決定專項債的發行價格和利率。同時，鼓勵專項債發行主體增加對其他投資者的開放度，促進專項債的流通和交易。

2、增加專項債交易流通渠道。政府推進專項債市場化程度提升的一個有效手段是，擴大專項債交易市場，開拓專項債交易渠道，鼓勵專項債在資本市場上交易，擴大專項債的流動性和交易活躍度。

3、提高市場主體的專項債意識和專業水平。政府可以加強對市場主體的專項債培訓和知識普及，提高市場主體對專項債的認知和理解程度，降低市場主體對專項債風險的認知誤區，提高市場主體的專業水平和風險識別能力。

（四）優化專項債管理機制。地方政府專項債作為一種重要的融資工具，可以有效促進地方基礎設施建設和經濟發展，但在實踐中也存在一些問題，其中之一是管理機制設計不夠完善。為了解決這一問題，應該采取以下措施：

1、建立規范的管理制度和流程。為了加強專項債管理和規范發債程序，應建立起相應的管理制度和流程。這需要地方政府制定統一的管理標準，明確專項債的立項、審批、使用、監管等環節的操作流程和標準化的管理制度，避免管理漏洞和風險。此外，應對專項債的使用情況進行全程監控和跟蹤，及時發現問題并采取有效措施進行糾正。

2、加強風險管理和防范措施。為了降低專項債風險，需要加強專項債的風險管理和防范措施。地方政府可以制定風險管理制度，建立完善的風險預警和應急預案，加強對專項債項目的風險評估和監管，避免專項債使用過程中出現風險。同時，應加強對專項債投資項目的財務監控和風險分析，做好項目資金的保障和使用效果的評估，避免專項債使用效果不佳。

3、加強專項債管理和風險防控能力建設。為了提高地方政府的專項債管理和風險防控能力，應加強人才培養和管理經驗的積累。具體措施包括加強對地方政府專項債管理人員的培訓和交流，積極引進專業化人才和管理經驗豐富的專業機構，充分發揮專業機構的作用，提高地方政府的專項債管理和風險防控能力。

4、完善專項債信息披露機制。為了提高專項債的透明度，應完善專項債的信息披露機制。地方政府應主動公開專項債的信息，包括專項債的規模、期限、用途、評級等信息，提高市場對專項債的了解和信任度。此外，應加強對專項債評級機構的監管，規范專項債評級標準，提高專項債評級的質量。(作者：沈妮娜)