在土地一二級開發(fā)收益捆綁模式下，項目主要利用環(huán)境修復(fù)帶來的土地價值提升，將土地出讓收入，以及在環(huán)境修復(fù)范圍內(nèi)進行二級開發(fā)產(chǎn)生的收益，直接捆綁作為項目收益實現(xiàn)項目自平衡。
環(huán)境修復(fù)內(nèi)容包括固體廢棄物處理、水體環(huán)境提升、城鎮(zhèn)環(huán)境美化等。一級開發(fā)涉及規(guī)劃、土地性質(zhì)調(diào)整、配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。二級開發(fā)涉及商業(yè)、文旅、住宅物業(yè)開發(fā)等。
湖北省A市EOD項目為當前模式下的典型案例，以下進行詳細介紹：
一、項目概況及建設(shè)內(nèi)容
A市一家國有平臺公司為本項目實施主體，整體合作期按30年考慮，其中建設(shè)期5年，運營期25年。項目估算總投資算1,414,449.36萬元，建設(shè)期利息84,754.08萬元。工程靜態(tài)總投資估算為1,329,153.36萬元，其中：建設(shè)工程費用1,002,528.22萬元，工程建設(shè)其他費用228,171.14萬元（征地拆遷費172,038.99萬元），預(yù)備費（8%）98,445.47萬元。建設(shè)內(nèi)容包括A市2021年至2025年河道治理及水系連通規(guī)劃、岸線綠化提升及生態(tài)修復(fù)規(guī)劃、A市內(nèi)部分長江港口提升規(guī)劃、A市內(nèi)部分長江排澇改造規(guī)劃、防汛道路整體提升規(guī)劃、截污治污規(guī)劃、沿江城鎮(zhèn)提檔升級與資源開發(fā)保護工程7個項目。
二、運作方式
本項目基于EOD理念，采用“政府授權(quán)+股權(quán)合作+資源補償”模式，引入社會投資人，與政府下屬平臺公司成立合資公司，以合資公司作為項目實施主體，統(tǒng)籌一體化實施A市內(nèi)部分長江生態(tài)保護和綠色發(fā)展項目。具體實施路徑如下：
圖1：
①由A市高新產(chǎn)業(yè)園區(qū)管理委員會授權(quán)平臺公司統(tǒng)籌實施EOD項目投融資、建設(shè)、運營等工作。②由平臺公司或政府授權(quán)的招商部門通過招標方式，選定社會資本方，簽訂投資合作協(xié)議，明確合作范圍及初步投資規(guī)模、回報方式及路徑等內(nèi)容，股權(quán)比例暫定為10%：90%。
③平臺公司與中選社會資本方共同成立生態(tài)環(huán)保公司（以下簡稱“合資公司”）負責(zé)具體實施相關(guān)的生態(tài)環(huán)保及關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)項目的開發(fā)、建設(shè)及運營，根據(jù)具體項目分期實施計劃通過競爭性方式選擇施工單位或運營維護單位等參與具體環(huán)節(jié)、內(nèi)容。
④市政府出具批復(fù)文件，成立“長江大保護及綠色發(fā)展專項基金”，明確項目區(qū)域內(nèi)新增財政收入以特定的專項資金實行封閉運作，用于長江生態(tài)保護及綠色發(fā)展類項目，擬制定資金管理辦法規(guī)范資金使用。
⑤項目運維階段:本項目建成后，合資公司組織項目竣工驗收工作，高新管委會、城建、環(huán)保、財政、發(fā)改等部門依法進行監(jiān)督管理、備案管理，竣工驗收合格后進入運維期。
三、項目資金籌措
①籌措政府專項債、舊城改造、新型城鎮(zhèn)化專項債申報資金17.7億元，發(fā)行綠色債15億元，占總投資比例23.12%。政府專項債、舊城改造、新型城鎮(zhèn)化專項債由省級發(fā)行，償債收益來源在本項目未計算收益。綠色債申報資金是A市國有平臺公司的企業(yè)債券，由企業(yè)自身還本付息，不需要本項目承擔(dān)。積極爭取水利三峽后續(xù)、三峽綠色發(fā)展落實及申報資金，發(fā)改、交通、住建、環(huán)保申請補短板資金等多渠道籌措。
②剩余待籌資金108.7億元，項目資本金占總投資比例約20.30%，約28.7億元，其中平臺公司與中選社會資本方股權(quán)比例為10%：90%；擬申請銀行融資占總投資比例約56.88%，約80.2億元項目貸款期限為30年，其中寬限期5年，寬限期內(nèi)只付息，不還本；從計算期第6年開始還本，還本期限25年，還本期內(nèi)等額分期償還本金。本項目借款利率采用固定利率，按照5年期以上LPR4.65%，上浮25BP即4.90%計算。政府不對項目公司、社會資本的融資提供任何擔(dān)保，不承諾保底收益。
四、項目回報機制
項目自身營業(yè)收入+資源補償?shù)幕貓蠓绞剑?/p>
五、項目資金平衡
30年合作期內(nèi)，項目子項收入合計323.7億元（折現(xiàn)值117.3億元），經(jīng)營成本合計197.2億元，（折現(xiàn)值70.8億元），項目能夠?qū)崿F(xiàn)投入產(chǎn)出的平衡并獲得合理收益。全投資所得稅前項目投資內(nèi)部收益率為6.30%、財務(wù)凈現(xiàn)值為9.32億元、項目投資回收期為18.72年（含建設(shè)期）；所得稅后項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率為4.93%。項目資本金財務(wù)內(nèi)部收益率為6.11%。(作者：劉登峰 )
