近年來，低空經濟作為一個備受政府和社會關注的領域迅速發展，引起了地方政府和資本市場的廣泛關注。隨著行業的快速發展，行業進入了調整期，引發了投資者對于未來發展和投資機會的關注。專家分析指出，盡管目前低空經濟仍處于發展的初級階段，但投資邏輯已經發生變化，主要體現在標準化和規劃的缺乏正在逐步得到解決，預示著行業向更規范、系統的方向發展。在載具層面，電動汽車被視為未來的主導力量，而傳統航空器和無人機則被視為輔助。這表明制造業在技術創新和成本效益上面臨挑戰。投資者應密切關注政策動態、技術進步以及產業鏈整合情況，以把握低空經濟領域的投資機遇。無人機市場主要分為軍用、消費級和工業級三大場景，其中消費級市場由大疆主導，而工業級應用雖多樣化但缺乏大規模經濟效應。特別是無人機物流領域被視為未來城市公共交通的重要部分，展現出巨大的潛力和市場需求。此外，電動無人機在中國低空經濟發展中扮演著重要角色，預計將成為未來的主要載具。隨著相關政策的支持和產業鏈的成熟，低空經濟領域預計將迎來快速發展，特別是在城市空中交通方面。億航智能的全資子公司和合意航空成功申請無人駕駛載人航空器運營合格證（OC），標志著國內低空經濟領域發展進入新階段，預示著相關產業鏈及相關企業將顯著受益。報告還強調了億航216S型無人機的重要地位，認為它是低空經濟和城市空中交通領域內的關鍵載體，展現了巨大的市場潛力和技術創新前景。

問：低空經濟在當前階段是否還具有投資價值？未來低空經濟的核心競爭力可能聚焦于什么方面？

答：盡管低空經濟近期經歷了熱潮之后進入了一個相對低谷期，但我認為低空經濟才剛剛起步，而且未來在投資邏輯上將有所不同。目前面臨的首要問題是缺乏統一標準和規劃，但這意味著接下來將出現標準化和規劃的轉變。核心競爭力將以構建一行生態鏈為主導，該鏈條圍繞著一行智能所打造，包含了多個關鍵要素。其中，載具將是決定行業未來競爭格局的關鍵因素。

問：在載具層面，低空經濟的競爭格局是如何劃分的？未來低空經濟的主要運營場景有哪些？

答：在載具層面，未來的低空經濟競爭格局可以概括為“一主兩翼”，即以維特為代表的電動飛機作為主體，傳統通航飛機（左翼）和傳統無人機（右翼）作為輔助。電動飛機的優勢在于降低制造成本和提升中國制造在全球電動領域的影響力。未來的主要運營場景將以城市空中交通為核心，包括載人和物流兩個應用場景。這些場景需求龐大，足以支撐起足夠的經濟體量，使得它們成為低空經濟的重要發展方向。

問：傳統通航飛機為何不能成為低空經濟的主要載具？

答：傳統通航飛機由于長期依賴成熟且存在芯片短缺問題的燃油發動機技術，使其在大規模降低成本方面存在局限性，因此無法實現廣泛的經濟性和規模效應。

問：無人機的消費級和工業級應用場景有何特點？

答：消費級無人機雖然市場份額被大疆主導，但在全球范圍內難以找到有力競爭者，而工業級無人機雖涵蓋眾多場景如農業植保、電力巡檢等，但由于場景分散且規模效應不足，市場規模受限。只有無人機物流領域有望在未來逐步發展并應用到城市公共交通中。

問：如何看待無人機作為低空經濟的主流載具？

答：由于電動無人機具備顯著的降本優勢，并且在未來的萬億級別賽道上，中國制造將在電動領域擁有全球話語權，因此電動無人機極有可能成為低空經濟的主要載具。

問：中國民航局對OC（城市空中交通）有何特別措施？民航局為何對OC持積極態度并給予支持？

答：由于OC是一種全新的載具和飛行形態，中國民航局此前并未針對OC單獨出臺認證標準。但在今年三月，民航局發布了針對EVT(電動垂直起降)的OC標準征求意見稿，并在公示一個月后進入閉門討論階段。最近，億航科技已成功申請并獲得民航局對億航216S型無人機的OC認證申請的受理，預計將在3至6個月內完成審批并發放OC證。民航局在政策層面對伊維特給予了大力支持，旨在促進其產業快速發展。這次億航科技作為首個提出OC申請的企業，一旦獲得OC證，意味著億航216S具備了商業化運行的所有條件，預示著全球第一條伊維特商業化航線即將開通。由于相關政策扶持力度以及市場慣例，預計相關操作將于年底左右完成。

問：誰是此次OC認證申請的主要發起方及背景是什么？

答：此次OC認證申請主要由億航智能旗下的全資子公司億航通航與合肥的參股子公司合意航空共同發起。億航通航是為了在伊維特產業初期打造良好的生態土壤而設立的運營實體，通過運營加快飛機投放市場，加速伊維特載具的銷售；合意航空則扮演億航智能在當地的實際執行者角色，兩家公司在獲得OC證后將能開展基于億航216S的商業化運營。

問：未來何時可能出現城市空中交通的快速發展期？

答：根據現有信息，今年年底左右有望出現全球第一條伊維特商業化航線的運行，這一事件可以類比于2015年中國第一條電動公交車路線的開啟，預示著城市空中交通將迎來快速發展期。

問：接下來政府可能推出的關于低空經濟的相關政策是什么？當前城市空中交通運營所需的關鍵要素有哪些，哪些行業和公司將從中受益？

答：預計在未來七月至八月期間，中央政府可能會發布一項重磅政策文件，直指城市空中交通領域，并由中央空管委負責推進。該政策的最大看點在于其面向城市空中交通的導向，而非其他偏遠地區，將成為產業層面強有力且有運營場景導向性的中央政策。關鍵要素主要包括獲得OC認證的載具以及面向城市空中交通的中央級別政策。億航智能作為主機廠及其生態鏈中的諸多企業（如凡拓數創、西域旅游等）將是最大受益方向。然而，目前上市的上下游零部件企業較少，但隨著行業的發展壯大，預計將涌現出更多相關上市公司參與其中。

問：EV to按照什么方式進行主要分類？

答：EV to主要根據運行模式、整機構型、動力來源設計以及目標客戶等因素進行分類。在市場上，最常討論的分類方式是圍繞整機構型來區分，其中包括多旋翼、復合翼和矢量推進（例如清轉旋翼、氫轉嫌寒道等）等多種類型。

問：未來哪些應用場景有望成為EV to的主要應用領域？

答：未來城市空中交通有望成為EV to最主要的可預見應用場景之一，比如上海到蘇州的通勤路線。此外，區域客運、城市物流配送、商務出行等領域也將是EV to的重要應用場景。

問：預計全球EV to市場在未來幾年會有怎樣的發展態勢？

答：根據第三方咨詢報告預測，全球EV to市場規模預計將從2023年的12億美元增長至2030年的230億美元，年均復合增速可達50%以上，約為1800億人民幣的水平。

問：國內主要EV to主機廠商商業化進程如何？有哪些標志性事件值得關注？

答：億航智能的2EH216S型載人EV to是首個獲得全球首張無人駕駛載人航空器系統標準試航證的產品，并在2023年成功完成TC、AC和PC三項認證。同時，還有全球首條跨海EV to公開演示飛行由鳳飛航空制造的盛世龍飛行器執行，以及小鵬旗下小鵬匯天展示了飛分體式飛行汽車動態模型等重要事件。

問：億航216S型EV to在中國市場取得何種成就？

答：億航216S型五人55載人的EV to目前已實現TC、AC和PC三證齊全，是中國乃至全球范圍內最早獲得三證資質的載人EV to型號之一。

問：國內外EV to主機廠商的取證進度有何差異？

答：國內主機廠商普遍成立于2020年之后，以億航智能、峰飛航空為代表，在產品構型上涵蓋了多旋翼、復合翼、傾轉翼等多種類型。相比之下，國外主機廠商起步較早，但取證進度相對緩慢，部分產品仍處于TC或PC證申請階段。

問：當前國內已經獲得TC證的EV to型號有哪些及其特點是什么？

答：國內已獲得TC證的EV to型號包括億航的L6S型無人駕駛電動雙座飛機、零重力的RXY電動固定翼飛機以及鳳飛航空的V2000型噸級載物EV to。這些型號分別具備不同的性能優勢，如最大飛行距離、重量限制及使用場景等。

問：EV to與新能源車在成本結構上有何相似之處？

答：EV to和新能源車的成本結構中，推進系統、非控制系統以及能源系統的總成本合計占比均較高，兩者都高度依賴于三電系統的研發和制造。因此，EV to有望通過借鑒和利用新能源汽車產業鏈的技術成果，實現研發成本降低并推動產業的大規模推廣。

問：低空經濟的主要市場和發展方向是什么？

答：低空經濟主要包括城市市內空中交通和低空旅游兩大場景。此外，低空基礎設施建設也十分重要，分為地面主干基礎設施（如通航機場、起降樞紐、起降場及起降點）和地面附加基礎設施（如網絡設施、數據設施、監管設施以及充電樁等能源基礎設施）。飛行保障則包括運營制度（如試航審定、駕駛員資質認證、運營執照認證等）和通道間服務（如飛行器通信導航監視等）。這些構成了微透為代表的低空經濟生態四大板塊。

問：為何認為微型垂直起降載人無人機（以維特）是低空經濟最佳載具？

答：首先，以維特憑借其電動、垂直起降、載人載物三大特點，成為城市內部空中交通的理想選擇。其次，在人口密集的大城市或城市群內部，復雜的城市空中運營需確保安全性，以維特的電動技術和低噪音特性很好地滿足了這一要求。第三，城市空間限制無法建立長跑道，但以維特的垂直起降特點簡化了基礎設施的需求。最后，為提升居民生活質量，噪音控制尤為重要，而以維特符合國家交通干線的噪音水平要求。

問：億航智能在低空經濟領域有何獨特優勢？

答：億航智能的EH216S型載人無人機目前已獲得TCACPC3大證書，相較于國內其他主機廠商仍處于TC認證階段，甚至未申請國外同類證書的情況，億航智能在短時間內擁有獨家窗口期約2-3年。同時，該型號飛行器因其高性能特點適用于短途城市空中交通場景，具備足夠的密度和低噪音特性，可有效解決短途空中客運問題，并已在多個國內外城市與政府合作開展示范項目。

問：如何評估低空旅游作為快速落地應用場景的可能性及其經濟效益？

答：通過對以維特的成本分析和市場預測表明，在節假日時單次飛行的利潤可達2000元以上，在非節假日也有110元以上的收益。假設一架飛機在景區運營一年，其年凈利潤可達34萬元，全生命周期年收益率接近50%，顯示出極高的市場前景和經濟性。

問：OC認證體系為何對無人駕駛以維特的商業化至關重要？

答：OC認證是確定無人駕駛以維特能否進行商業化運營的必要條件，目前還沒有統一標準。億航智能已正式向民航局提交OC申請流程，并有望成為首個取得OC運營許可證的載人無人機廠商。一旦OC認證標準出臺并實施，將極大地推動無人駕駛以維特進入正式商業化進程，為運營商和制造商帶來更多機遇和價值。